Financijski proizvodi s polugom
Proizvodi s polugom bez knock-outa: varanti (2. dio)
Uz baznu cijenu i rok, cijenu varanta određuju i dodatni pokazatelji koji utječu na njegovo ponašanje pri kretanjima cijene temeljne imovine.
Ključne točke
- —Delta pokazuje koliko se cijena varanta mijenja pri maloj promjeni cijene temeljne imovine.
- —Implicirana volatilnost odražava tržišno očekivani budući raspon oscilacija temeljne imovine i izravno utječe na cijenu varanta.
- —Visoka poluga ne znači automatski bolji odnos prilike i rizika – ona samo pojačava i dobitke i gubitke.
- —Varanti izvan novca (bazna cijena nepovoljna u odnosu na trenutačnu cijenu) obično su jeftiniji, ali i rizičniji od onih u novcu.
- —Pri usporedbi više varanata na istu temeljnu imovinu treba zajedno razmotriti rok, baznu cijenu, spread i impliciranu volatilnost.
Delta
Pokazatelj koji govori koliko se cijena varanta mijenja pri maloj promjeni cijene temeljne imovine.