Hebelprodukte

Hebelprodukte ohne Knock-Out: Optionsscheine (Teil 2)

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Neben Basispreis und Laufzeit beeinflussen weitere Kennzahlen den Preis eines Optionsscheins und damit dessen Verhalten bei Kursbewegungen des Basiswerts.

Kernpunkte

—Das Delta gibt an, wie stark sich der Optionsscheinpreis bei einer kleinen Kursbewegung des Basiswerts verändert.
—Die implizite Volatilität spiegelt die vom Markt erwartete künftige Schwankungsbreite des Basiswerts wider und beeinflusst den Optionsscheinpreis direkt.
—Ein hoher Hebel bedeutet nicht automatisch ein besseres Chance-Risiko-Verhältnis – er verstärkt lediglich sowohl Gewinne als auch Verluste.
—Aus dem Geld liegende Optionsscheine (Basispreis ungünstig zum aktuellen Kurs) sind meist günstiger, aber auch risikoreicher als im Geld liegende.
—Der Vergleich mehrerer Optionsscheine auf denselben Basiswert sollte Laufzeit, Basispreis, Spread und implizite Volatilität gemeinsam berücksichtigen.

Delta

Kennzahl, die angibt, wie stark sich der Preis eines Optionsscheins bei einer kleinen Kursbewegung des Basiswerts verändert.