Hebelprodukte
Hebelprodukte ohne Knock-Out: Faktor-Zertifikate
Faktor-Zertifikate bilden die tägliche Kursveränderung eines Basiswerts mit einem festen, konstanten Hebelfaktor nach.
Kernpunkte
- —Der Hebelfaktor (z. B. Faktor 2 oder Faktor 4) bezieht sich auf die tägliche prozentuale Veränderung des Basiswerts, nicht auf die Gesamtlaufzeit.
- —Durch die tägliche Neuberechnung (Pfadabhängigkeit) kann die Wertentwicklung über längere Zeiträume deutlich von der einfachen Hebelmultiplikation der Gesamtperformance abweichen.
- —Besonders in volatilen Seitwärtsmärkten kann dieser Effekt (Volatilitätsdrag) den Wert eines Faktor-Zertifikats spürbar schmälern, selbst wenn der Basiswert am Ende unverändert notiert.
- —Faktor-Zertifikate haben keine feste Knock-out-Barriere im klassischen Sinne, können aber bei extremen Tagesbewegungen einen erheblichen Wertverlust erleiden.
- —Aufgrund der Pfadabhängigkeit eignen sie sich eher für kurzfristige, taktische Positionen als für langfristiges Halten.
Faktor-Zertifikat
Ein Hebelprodukt, das die tägliche Kursveränderung eines Basiswerts mit einem festen, konstanten Hebelfaktor nachbildet.