Preisbildung
Kurse und ihre Berechnung
Der Kurs eines Wertpapiers entsteht durch das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage und wird nach klar definierten Verfahren festgestellt.
Kernpunkte
- —Grundprinzip: Der Kurs bildet sich am Punkt, an dem sich die größtmögliche Menge an Kauf- und Verkaufsorders ausführen lässt (Meistausführungsprinzip).
- —Im fortlaufenden Handel ändert sich der Kurs mit jeder neu ausgeführten Transaktion.
- —Bei Auktionen wird zu festgelegten Zeitpunkten ein einziger, für alle Teilnehmer gültiger Kurs ermittelt.
- —Referenzkurse (z. B. der Schlusskurs) dienen häufig als Grundlage für Bewertungen, Fondsberechnungen oder Vertragsbedingungen.
- —Unterschiedliche Handelsplätze können für dasselbe Wertpapier zeitgleich leicht abweichende Kurse aufweisen.
Meistausführungsprinzip
Grundprinzip der Kursfeststellung, wonach sich der Kurs an dem Punkt bildet, an dem sich die größtmögliche Menge an Kauf- und Verkaufsorders ausführen lässt.